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En este caso, existen problemas que se han presentado con anterioridad y las personas que tienen experiencia acumulada eligen las acciones usuales o más comunes. Los indicadores referentes a rentabilidad, tratan de evaluar la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la inversión que las originó, ya sea considerando en su cálculo el activo total o el capital contable (Guajardo, 2002). Dichas tablas contienen, en las filas, unos parámetros porcentuales que oscilan entre el 01% y el 40% tomados de la información suministrada por las empresas objeto de estudio, una vez aplicado el instrumento de recolección de datos; y, en las columnas, los tipos de rentabilidad (económica o financiera) con sus respectivos años (2001, 2002 y 2003). La experiencia indica que comúnmente se recurre a indicadores financieros para obtener tal información, tanto, que han sido considerados como importantes herramientas de análisis y, además, como pilares fundamentales de apoyo a la toma de decisiones estratégicas empresariales. Auxiliar de investigación del CEE. Las tres medidas de rentabilidad más conocidas según Dess y Lumpkin (2003) son: 1. Tomando en cuenta las bases teóricas planteadas con anterioridad, Sánchez (2002) explica que la rentabilidad financiera puede considerarse una medida de rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad económica, y de ahí que teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el indicador de rentabilidad que los directivos buscan maximizar en interés de los propietarios. >> Fred, David (1997). A través de varias técnicas y herramientas, los administradores financieros estiman los flujos de efectivo que generará una inversión y luego aplican técnicas apropiadas de decisión para evaluar el impacto de la inversión sobre el valor de la empresa. 5campus.com/leccion/anarenta). La tabla presenta los estadísticos descriptivos y la matriz de correlaciones de las variables crecimiento, rentabilidad, tamaño según cifra de ventas y endeudamiento. 413 pp. Mide la relación entre precios y costes. Los Gráficos 5 y 6, presentados a continuación, muestran una relación porcentual de la cantidad de hoteles que calculan cada uno de los indicadores financieros que miden rentabilidad. 184pp. México. {{{;�}�#�tp�8_\. En este mismo orden de ideas, Pacheco et al. Este índice compara la utilidad neta después de impuestos con el capital que invierten en la empresa los accionistas. endobj Guillermo Westreicher 3 min Referenciar La rentabilidad de los activos o ROA es un ratio financiero que mide la capacidad de generar ganancias. Así mismo, Pacheco et al. La rentabilidad financiera señala la ca- pacidad de la empresa para producir utilida- des a partir de la inversión realizada por los accionistas incluyendo las utilidades no distri- buidas, de las … Se escogieron aquellas que arrojaron los resultados de aplicación más altos, en cuanto a número de hoteles. A este respecto, según Sánchez (2002), es necesario tener en cuenta una serie de cuestiones en la formulación y medición de la rentabilidad para poder así elaborar una ratio o indicador de rentabilidad con significado: 1. Evolución en Rentabilidad Financiera y Endeudamiento Según Tamaño de Organizaciones de Gestión de Instalaciones Deportivas de Ocio no Competitivo 49 GRIMALDI-PUYANA / … Lo anteriormente expuesto indica que en los hoteles medianos del Municipio Maracaibo, el control de gestión se vale de indicadores como principal herramienta para tomar decisiones relacionadas con las estrategias financieras a utilizar, a fin de incrementar sus beneficios. Lo ideal en la primera situación es un costo relativo al costo de ventas lo más bajo posible, y, en el segundo caso, gastos operacionales bajos que incrementen la utilidad en operaciones del período y por ende el margen de utilidad operativa. 3. Profitability Indicators: Tools for Financial Decision Making in Mid-Category Hotels in Maracaibo. Cómo decidir que se vuelva pública la compañía: Hacer pública la compañía significa vender un porcentaje de la compañía a terceros a efectos de reunir capital y, por consiguiente, diluir el control de la empresa que estaba en manos de los dueños. 5. Además, presenta el cálculo de dicho rendimiento de esta manera: La diferencia radica en que Aguirre et al. Cohen, Daniel; Asín, Enrique (2000). Existen diversas definiciones y opiniones relacionadas con el término rentabilidad, por ejemplo, Gitman (1997) dice que rentabilidad es la relación entre ingresos y costos generados por el uso de los activos de la empresa en actividades productivas. Por último, reconsideraremos varias definiciones de planeación. x���wTS��Ͻ7�P����khRH �H�. EL CONTROL INTERNO EN LA RENTABILIDAD EMPRESARIAL. La primera tabla muestra un análisis de la rentabilidad económica en los años 2001, 2002 y 2003 de los hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo. Índice de rentabilidad financiera. Según Horngren et al. Key words: Information, financial indicators, profitability, decision making, hotels. Los indicadores financieros como herramientas para el flujo de información. 5. De acuerdo con Ackofff, la planeación es un proceso de toma de decisiones (2002) menciona que los indicadores son un instrumento básico de las prácticas directivas para el control y el despliegue de las estrategias en cada una de las áreas funcionales de las empresas: producción, mercadeo, recursos humanos y finanzas. En relación con esto, Chávez (2005) afirma que la rentabilidad es uno de los indicadores financieros más relevantes, sino el más importante, para medir el éxito de un negocio; agrega que una rentabilidad sostenida combinada con una política de dividendos cautelosa, conlleva a un fortalecimiento del patrimonio. 3. 2. (2002), el costeo directo es un sistema de valuación de inventarios en el cual se incluyen todos los costos de fabricación variables como costos inventariables (costos de un producto considerados activos y que luego se convierten en costo de las mercancías vendidas cuando se vende), de dichos costos se excluyen todos los costos fijos de fabricación, tratándose como costos del período en el cual se incurren. ‚ïÑWml�'.v™ûsÔsÕÀ³X®İÚ~\WãPö“~s½©©²œ|kŸMhãÙÒÏ“¶ÏçEÑË° �FÓgêØî¦*]›Éş ÷ºVÁ †4 èè ‡„Á((á3 Acevedo (2006), las estimaciones de las tasas de rentabilidad de la educación disminuyeron a valores promedio que varían entre seis y diez por ciento. 1 Documento N° 15 EL CONCEPTO DE COMPETITIVIDAD. Por último, se presenta el análisis y discusión de los resultados de la investigación realizada en los hoteles de categoría media ubicados en el Municipio Maracaibo. Presupuestos Financieros: Es un documento que detalla cómo se obtendrán y gastarán los fondos dentro de un plazo determinado. Al respecto, Guajardo (2002) dice que el estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de una empresa a través de un periodo, ya sea de un mes, tres meses o un año, sin excluir el balance de situación financiera, del cual se requiere información para calcular las diferentes medidas de rentabilidad. Umbral de rentabilidad por el método de Monte-Carlo . Este tipo de análisis se puede utilizar para pronosticar las consecuencias de diversas decisiones en la implementación. LA RENTABILIDAD COMO FACTOR FINANCIERO PARA MEDIR LA ... de sus autores ” Artículo 1º de ... Clasificación de empresas según Ley 905 de 2004 .....78 Tabla No 4. Por otra parte, el control de gestión según Beltrán (1998), se concibe sobre una empresa en funcionamiento y se basa en la continua conversión de información clave en acción proactiva, a través de la toma efectiva de decisiones. Al respecto, Gitman (1997) dice que el margen de utilidades en operación representa lo que puede ser llamado utilidades puras, ganadas por la empresa entre cada unidad monetaria de ventas. Según Gabriel Baca Urbina el estudio de mercado consta de la determinación y cuantificación de la oferta y demanda, el análisis de los precios y el estudio de la comercialización. Como ya se mencionó en la sesión número cuatro de este artículo, para Sánchez (2002), la rentabilidad económica es una medida en la que se relaciona un concepto de resultado conocido, antes de intereses, con el total de los capitales económicos empleados en su obtención, sin tomar en cuenta el origen de los mismos. Comprender el proceso de toma de decisiones es algo vital para los administradores y más cuando conocen y manejan ciertas herramientas que facilitan el proceso de toma de decisiones. Para implementar estrategias es fundamental considerar varios aspectos del área de finanzas, tales como (Fred, 1997): 1. Sistemas de control de gestión. Análisis y discusión de los resultados de investigación. La rentabilidad financiera es, por ello, un concepto de rentabilidad final que al contemplar la estructura financiera de la empresa (en el concepto de resultado y en el de inversión), viene determinada tanto por los factores incluidos en la rentabilidad económica como por la estructura financiera consecuencia de las decisiones de financiación (Sánchez, 2002). justicia y deudas morales (en sentido estricto) de justicia, según se puedan saldar y exigir su cumplimiento coercitivo, pues hay deudas que es imposible pagar total-mente (por ejemplo, la contraída con los padres de los que hemos recibido el ser) y deudas que si las cumplimos por medio de la coerción no pueden ser considera- La información empírica demostró que las empresas objeto de estudio fueron incrementando moderadamente su rentabilidad durante tres períodos económicos (2001-2003). Con esta orientación, de acuerdo a la encuesta aplicada a la población objeto de estudio, se pudo determinar que el 100% de dicha población utiliza los índices o estadísticas financieras para medir su rentabilidad (Ver Gráfico 1). Por ello, se ha realizado una revisión sistemática de la información en los periodos 2008 al 2018 para análisis la importancia de la rentabilidad económica y financiera como indicadores claves … En lo que coinciden todos los autores señalados desde diferentes perspectivas es que la utilidad es el beneficio resultante de la toma de una decisión que acarreó consigo una acción. 67 4.7.3. Puesto que tomar decisiones implica elegir, de entre un conjunto de opciones, la más adecuada, la información se constituye en el recurso clave que garantiza la calidad de las decisiones. En tal sentido, cuando los hoteles de categoría media ubicados en el Municipio Maracaibo emplean estrategias financieras, la variable rentabilidad crece moderadamente, lo que indica que el comportamiento de su rentabilidad, de alguna u otra manera está determinado por la buena elección y aplicación de estrategias financieras; pero sin olvidar que a su vez, todo ello dependerá de un buen flujo de información financiera, que facilite el proceso de toma de decisiones. Todo ello contribuirá a tomar decisiones acertadas en cuanto a qué cursos de acción implementar y a prevenir consecuencias negativas futuras que pudieran impedir el cumplimiento de objetivos y por ende truncar el progreso de la organización. Por su parte, Van Horne y Wachowicz (2002), mencionan que el rendimiento sobre la inversión determina la eficiencia global en cuanto a la generación de utilidades con activos disponibles; lo denomina el poder productivo del capital invertido. La rentabilidad de una empresa puede ser evaluada en referencia a las ventas, a los activos, al capital o al valor accionario. En la determinación de la cuantía de los recursos invertidos habrá de considerarse el promedio del periodo, pues mientras el resultado es una variable flujo, que se calcula respecto a un periodo, la base de comparación, constituida por la inversión, es una variable stock que sólo informa de la inversión existente en un momento concreto del tiempo. La rentabilidad económica incluye, según Aguirre et al. Por otra parte los proyectos según apag y Sapag (2008, p. 20) sonS “aquellos que conllevan necesariamente a la búsqueda de proposiciones (1997) evalúa la rentabilidad obtenida por los propietarios de una empresa; el rendimiento obtenido por su inversión. El margen de utilidad bruta y el margen de utilidad en operaciones, constituyen importantes medidas de rentabilidad que utilizan las empresas del sector hotelero, específicamente los hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo, para calcular su beneficio o pérdida en un período de tiempo determinado. Porcentaje de … Aguirre et al. No se debe considerar como un instrumento que sirve para limitar los egresos, sino más bien como un método que sirve para obtener el uso más rentable y productivo de los recursos de la organización. 4. En estos casos, el estado de ganancias y pérdidas debe mostrarse en etapas, ya que al restar a los ingresos los costos y gastos del periodo se obtienen diferentes utilidades hasta llegar a la utilidad neta. Extender el plazo de las cuentas por cobrar. El primero es muy importante porque indica el porcentaje de cada unidad monetaria en ventas después de que la empresa ha pagado todos sus bienes. El nivel de precio/ utilidades indica el grado de confianza (o certidumbre) que tienen los inversionistas en el desempeño futuro de la empresa. Llevará necesariamente, sin ... tendencia futura según los números y la tendencia histórica. << Contribuye a explicar la capacidad de crecimiento de la empresa. Quesnay (1766), economista francés pionero del pensamiento económico, afirmó que “ la regla de conducta fundamental es conseguir la mayor satisfacción con el menor gasto o fatiga” . Según la asistente del departamento de administración del mencionado hotel, tal persona es el Gerente de Finanzas, cuya oficina se encuentra ubicada en Caracas y a pesar de que se le hizo llegar el instrumento hasta su oficina, nunca respondió. 6. Establecer un porcentaje de descuento para las cuentas pagadas dentro de un plazo determinado. �@���R�t C���X��CP�%CBH@�R����f�[�(t� C��Qh�z#0 ��Z�l�`O8�����28.����p|�O×�X Tomando en cuenta lo anteriormente planteado, se puede decir que el proceso toma de decisiones para la implementación de políticas y estrategias, muy especialmente las asociadas al área de finanzas, debe considerar detenidamente los aspectos planteados por Fred (1997), ya que antes de decidir la puesta en práctica de las estrategias es primordial conocer con qué recursos económicos cuenta la organización, determinar el uso más rentable y productivo que debe dársele a dichos recursos, estudiar cuáles son los resultados que se esperan y establecer el valor financiero o efectivo del negocio. Beltrán, Jesús (1998). Editorial Limusa. Por otra parte, Aguirre et al. Con respecto a las estrategias operativas, se observa que la mayoría de los hoteles de categoría media toman decisiones referidas al efectivo, las cuentas por cobrar, los inventarios, los activos fijos, las cuentas por pagar y el financiamiento de corto plazo; como las listadas en la Tabla II. Según lo anterior, por asignación se entiende la acción de aplicar recursos financieros para disponer de factores productivos que se dedicarán a una finalidad productiva concreta. 7. El análisis de las Utilidades por Acción (UPA)/ Utilidades antes de Intereses e Impuestos (UAII) es la técnica más utilizada para determinar si la mejor alternativa para reunir capital a efecto de implementar estrategias es el endeudamiento, la emisión de acciones o una combinación de créditos y acciones. Aquí se hace la distinción mencionando los problemas “viejos”. H‰D“ËŠ1E÷õş�R[²%ËÛô�¬Yd*C²è&ıÿ�+Õchèªc©ô¼¾½>~lo?__>—Û×{-Ÿ^îey_*Õ*¥–®�´S¦i^ş½-ßËßåvÿVËö„=~å¹áè�~=—÷ÂyÈeT±Vº¹w)ÛŸ%,ñ¿Vr뀕©M$"î=@½— ÙÅ=pˆF) .½4êj'l‹»�8à8¬Iqê‘E‡Ám’MC’#uå"Ä|�RK¿'±ÍˆĞ‘]h¤ ç|�ê¢Ø�j. ♣ Esta investigación fue realizada mediante un subsidio de la Fundación Antorchas. IV. 4.5. Pues bien, las empresas aprenden de sus errores o problemas pasados y eligen las acciones usuales o más comunes que les ayudarán en la solución de problemas nuevos. Esto no quiere decir que se excluirá el balance general a la hora del hacer un análisis financiero, puesto que para evaluar la operación de un negocio es necesario analizar conjuntamente los aspectos de rentabilidad y liquidez, por lo que es necesario elaborar tanto el estado de resultados como el estado de cambios en la posición financiera o balance general. Llevará necesariamente, sin En este sentido, Sánchez (2002) agrega que la rentabilidad financiera debería estar en consonancia con lo que el inversor puede obtener en el mercado más una prima de riesgo como accionista. Unos Estados Financieros pro forma permiten a las organizaciones calcular las razones financieras proyectadas de acuerdo con diversos escenarios para implementar estrategias. Suly Sendy Pérez Castañeda Institución de procedencia Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo, Escuela … La definición más técnica y sencilla de rentabilidad es el resultado de dividir el “ beneficio obtenido” entre el “ capital invertido”. Por tanto, muchos autores han indagado sobre el concepto del estilo de liderazgo que debe asumir un directivo desde diferentes perspectivas. Fundamentalmente, la rentabilidad está reflejada en la proporción de utilidad o beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso productivo, durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las empresas. UNA REVISIÓN SISTEMÁTICA EN LOS ÚLTIMOS DIEZ AÑOS. Margen de utilidad bruta y margen de utilidad operacional en los hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo. Pero de la misma manera, una pyme, sea start-up o lleve en funcionamiento un tiempo no debería gestionarse sin una adecuada planificación estratégica que le permita guiar su gestión hacia … Además, han dejado de efectuar el pago de dividendos a los accionistas en el tiempo previsto con el fin de utilizarlos como fuente de financiamiento. acontecidos. menor sea, mayor será la rentabilidad de la empresa y menor será el riesgo de quiebra. Nivel de rentabilidad económica o del activo, en el que se relaciona un concepto de resultado conocido o previsto, antes de intereses, con la totalidad de los capitales económicos empleados en su obtención, sin tener en cuenta la financiación u origen de los mismos, por lo que representa, desde una perspectiva económica, el rendimiento de la inversión de la empresa. Para ello se construyeron dos tablas (Tabla III y Tabla IV), una para el análisis de la rentabilidad económica y otra para el análisis de la rentabilidad financiera. Se recalca entonces, la importancia de contar con un flujo de información que permita identificar claramente los problemas de diferente índole presentados en las empresas, pero en especial los relacionados con el área de finanzas. Indicadores de rentabilidad: herramientas para la toma decisiones financieras en hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo*, De La Hoz Suárez, Betty ** Ferrer, María Alejandra *** De La Hoz Suárez, Aminta ****. Según el Art. Cuyo objetivo general es verificar la posibilidad real de penetración del producto en un mercado determinado tomando en cuenta el riesgo. acontecidos. Cuanto más alto sea el valor de P/U, tanto mayor será la confianza del inversionista en el futuro de la empresa. Rentabilidad del Activo que mide el beneficio por unidad monetaria de Activo. Prentice Hall Hispanoamericana, S.A. México. Según Gonzales, Correa y Acosta (2002), la rentabilidad es el indicador fi-nanciero que evalúa el acierto o fracaso de la gestión empresarial, es la medida del rendimiento, que en un … En la toma de decisiones, considerar un problema y llegar a una conclusión válida, significa que se han examinado todas las alternativas y que la elección ha sido correcta. 709 pp. Sin embargo, esto admite ciertas matizaciones, puesto que la rentabilidad financiera sigue siendo una rentabilidad referida a la empresa y no al accionista, ya que aunque los fondos propios representen la participación de los socios en la empresa, en sentido estricto el cálculo de la rentabilidad del accionista debería realizarse incluyendo en el numerador magnitudes tales como beneficio distribuible, dividendos, variación de las cotizaciones, etc., y en el denominador la inversión que corresponde a esa remuneración, lo que no es el caso de la rentabilidad financiera, que, por tanto, es una rentabilidad de la empresa. En el contraste aumentado de Dickey-Fuller el número de retardos óptimo está determinado siguiendo el criterio de Akaike mientras que para los contrastes PP se sigue el procedimiento de Newey y West. los autores de los pelajes más dispares, sobre las fallas lógicas, los defectos formales, las inconsistencias y contradicciones que, aparentemente, inundarían la obra. El objetivo del presente artículo es el de integrar las áreas de finanzas y la de marketing a través del concepto de Rentabilidad. (1997) agregan que el cálculo de la rentabilidad financiera permite medir la capacidad de la empresa para la remuneración de sus accionistas, que puede ser vía dividendos o mediante la retención de los beneficios, para el incremento patrimonial. Aunque cualquier forma de entender los conceptos de resultado e inversión determinaría un indicador de rentabilidad, el estudio de la misma en la empresa se puede realizar de acuerdo a dos niveles (Sánchez, 2002): 1. Margen de utilidad: mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad disponible para los accionistas. En el área de finanzas, las empresas utilizan indicadores para el estudio de la información contenida en los estados financieros básicos (Balance General y Estado de Resultados), pero en especial para medir la rentabilidad empresarial, la cual representa uno de los objetivos que se traza toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al realizar una serie de actividades en un determinado período de tiempo. Por tanto, muchos autores han indagado sobre el concepto del estilo de liderazgo que debe asumir un directivo desde diferentes perspectivas.
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